Аналитика финансовых рынков: «Анализ и прогноз на 14.11.16»


Анализ и прогноз на 14.11.16

В пятницу нефть продемонстрировала значительное снижение, провалившись до минимального уровня с середины сентября. Месячный доклад ОПЕК, выпущенный в пятницу, показал, что объём добычи в рамках стран ближневосточного картеля вырос на 240.000 баррелей в день, до 33,64 млн. баррелей. Рост добычи произошёл за счёт Нигерии, Ливии и Ирака. В четверг был опубликован доклад от Международного энергетического агентства, оценивший объём добычи стран ОПЕК в 33,83 млн. баррелей в день. На прошлой неделе оценки опроса S&P Global Platts была 33,54 млн. баррелей в день, а по опросу Bloomberg — 34,02 млн. баррелей в день. Учитывая данные, трейдеры стали менее оптимистичны в отношении способности стран ОПЕК реализовать план по совместному ограничению добычи и удержанию диапазона производства в пределах 32,5 и 33 млн. баррелей в день. Дополнительные детали, включая индивидуальные квоты, планируется согласовать на заседании 30 ноября в Вене. 

Сегодня в Азии цены на нефть приостановили снижение. Более того, на рынке наметился локальный фактор восстановления в виде данных по снижению объёма добычи в Китае. Объём добычи нефти в Китае в октябре снизился на 11,3% к уровню прошлого года до 16,05 млн. тонн (3,78 млн. баррелей в день). Тем не менее, основной темой рынка так и останутся опасения переизбытка предложения, что может сохранить актуальность на протяжении всего 2017 года. Не добавил оптимизма и вышедший в пятницу отчет Baker Hughes по числу активных буровых на нефть в США. Их количество снова выросло, в этот раз на 2 до 452. Рост числа активных буровых продолжается 21 из последних 24 недель. Учитывая сказанное, нефть марки Brent рискует продолжить снижение к уровню следующей поддержки на отметке в 42$ за баррель.

Доллар стремится к укреплению до 70 руб.

Центральный банк России с 12 ноября повысил официальный курс доллара США и евро. Так, курс доллара составляет 65,2167 руб., курс евро — 71,1253 руб.

На прошедшей неделе российская валюта проходила испытание снижением цен на нефть, бегством из российских облигаций и ослаблением валют развивающихся стран после победы Дональда Трампа на президентских выборах в США.

Сильно подешевел против американской валюты мексиканский песо. Трамп обещал пересмотреть условия торговых договоров с другими странами и построить стену на границе Мексики и США. За неделю курс национальной валюты Мексики снизился относительно доллара на 11,38%, до 20,74, турецкая лира на 3,08%, до 3,2425, бразильский реал – на 4,87%, до 3,3910. Снижение курса российской валюты оказалось небольшим – он подешевел к доллару на 2,6%, до 65,72.

С каждым днём нарастает давление на российскую валюту. После победы Трампа инвесторы стали уходить в наличность (доллары США и швейцарский франк), распродавая американские облигации. Они опасаются, что экономическая программа нового президента США разгонит инфляцию, и для её сдерживания ФРС придётся повышать ставки. За ними под давление попали драгметаллы и российские облигации. В пятницу 11 ноября доходность по 5-летним облигациям выросла на 1,59%, до 8,94, 10-летним – на 2,18%, до 8,90, 15-летним – на 1,92%, до 9,01%.

Для рубля это негативный фактор, так как дальнейшее бегство из российских бумаг вызовет его ослабление к доллару и единой валюте, что станет большой проблемой для Минфина РФ и бюджета. Ведь Минфин в конце года планировал увеличить продажи ОФЗ на 200 млрд рублей, а в следующем году – занять 1,05 трлн рублей. Со снижением спроса на бумаги Минфину будет сложно финансировать дефицит бюджета. Если паника на долговом рынке не прекратится и доходность по американским облигациям продолжит расти, то курс пары USD/RUB поднимется выше отметки 67.

На прошлой неделе центральным банкам Индии, Индонезии, Малайзии и Сингапура пришлось продавать доллары, чтобы удержать свои валюты. ЦБ РФ точно не будет вмешиваться в торги пока американская валюта стоит меньше 75 руб. Девальвация рубля поможет Минфину удержать дефицит бюджета на запланированном уровне 3,7% от ВВП.

Ситуация на нефтяном рынке не лучше, чем на рынке Форекс. Сейчас внимание участников рынка направлено на встречу стран-членов ОПЕК, которая запланирована на конец ноября. Если нефтедобывающие страны договорятся об ограничении добычи сырья, то нефтяные котировки получат поддержку. Это позволит паре USD/RUB удержаться ниже уровня 66,70 руб. Если не договорятся и отдельные члены картеля продолжат наращивать добычу, то нефть подешевеет до 40,15$. Продажа российских облигаций и снижение цен на нефть откроют дорогу доллара к отметке 70 рублей.

По понедельникам валюты часто движутся против пятничного движения. Вероятно, в первой половине дня в рамках коррекционного движения курс USD/RUB снизится до 65,15/65,20. Если доходность упадет, коррекция усилится до 64,85. Если нет – ожидается отскок к 66,25 руб.

Воздействие ключевых внешних факторов, которые оказывают значительное влияние на российский фондовый рынок, сегодня оценивается аналитиками как умеренно позитивное. Фондовые индексы США сегодня утром показывают рост. Основные фондовые индексы Азии не показывают единой динамики. Открытие европейской сессии сегодня начнется, скорее всего, с роста основных фондовых индексов Европы.

Европейский фондовый рынок в пятницу не показал единой динамики:

  • Британский фондовый индекс FTSE 100 снизился на 1,43% вследствие снижения акций компаний гигантов Royal Dutch Shell (-4,4%), BP (-3%), и фармацевтических компаний GlaxoSmithKline (-2,5%), AstraZeneca (-1,8%).
  • Французский фондовый индикатор CAC просел на 0,92% на фоне сообщений о готовящемся импичменте президента Франции.
  • Немецкий индикатор DAX прибавил 0,36% на фоне роста котировок акций компаний потребительского сектора (+2,2 %) и финансового сектора (+1,5%).

 

Пессимизма британским инвесторам добавило заявление международного рейтингового агентства Standard & Poor’s о том, что «жесткий Брекзит», при котором Великобритания потеряет свободный доступ к рынку Евросоюза, в текущий момент выглядит наиболее вероятным сценарием дальнейшего развития событий.

Американский фондовый рынок в пятницу закрылся разнонаправленно:

  • Индекс Dow Jones вырос на 0,21% на фоне роста акций банка Goldman Sachs (+1,5%) и отчитавшейся Walt Disney (+2,9%).
  • Индекс NASDAQ прибавил 0,54% вследствие повышения котировок акций хорошо отчитавшейся компании Nvidia, котировки которой подскочили вверх почти на 30%.
  • Индекс S&P 500 потерял 0,14% на фоне падения акций компаний в нефтегазовом секторе (-1,7%) и секторе здравоохранения (-1,5%).

 

Выступивший глава ФРБ Ричмонда Джеффри Лакер заявил, что в декабре ФРС, несомненно, будет обсуждать очередное повышение ставок, доводы в пользу увеличения которых в текущий момент достаточно весомые.
Российский фондовый рынок в пятницу снизился вслед за ценами на нефть, которые отреагировали падением на публикацию ежемесячного обзора ОПЕК, указавшего на продолжающееся увеличение картелем объемов добычи черного золота. Сегодня внутридневная динамика российского фондового рынка продолжит формироваться под влиянием поведения цен на нефть, западных фондовых индикаторов, а также изменения курса рубля, выходящих данных экономической статистики и происходящих событий. Из числа российских корпоративных событий, способных оказать воздействие в целом как на рынок, так и на котировки отдельных бумаг, стоит выделить ожидающуюся сегодня публикацию финансовых результатов ВТБ по МСФО и операционных результатов Группы Дикси. MSCI объявит итоги полугодовой ребалансировки своих индексов.

Напомним, в четверг активность продавцов в секторе российских еврооблигаций заметно возросла вслед за падением стоимости базовых активов (US Treasuries) из-за опасений роста дефицита американского бюджета при новом президенте. Обещания избранного президента США увеличить расходы на инфраструктурные проекты в совокупности с заявлениями о снижении налогов вызвали у инвесторов опасения роста инфляции в США, что, в свою очередь, должно подстегнуть американские монетарные власти к более жесткой денежно-кредитной политике. Таким образом, эти опасения вызвали заметный рост доходности US Treasuries, в частности, процентные ставки 10-летних бумаг Казначейства США за два дня выросли на 15-17 базисных пунктов – до 2,15% годовых. А это в свою очередь подстегнуло рост ставок и всех других облигаций, для которых US Treasuries выступают в качестве базового актива.

В последний день недели торги гособлигациями США не проводились в связи с празднованием Дня Ветеранов. При этом снижение цен отечественных евробондов 11 ноября продолжилось, хотя сами темпы падения замедлились, так как новых негативных факторов для рынка не поступало.

Стоимость российских еврооблигаций с погашением в 2030 году по итогам недели снизилась на 1,03% и составила 120% от номинала (спред к четырехлетним US Treasuries сузился за пять дней на 2 базисных пункта и 11 ноября составил 132 базисных пункта). Еврооблигации с погашением в 2043 году снизились в цене за неделю на 3,06%, с погашением в 2042 году – на 2,8% (спред к US Treasuries аналогичной дюрации сузился на 10 пунктов и составил 290 базисных пунктов). Евробонды с погашением в 2026 году подешевели на 1,9%, бумаги с погашением в 2023 году – на 1,06% (их спред к US Treasuries сузился на 10 пунктов – до 214 базисных пунктов), с погашением в 2020 году – на 0,73%, с погашением в 2018 году – на 0,21%.

Котировки валютных гособлигаций России на следующей неделе могут немного скорректироваться вверх после заметного падения этой недели благодаря прогнозируемой стабилизации ситуации на мировых рынках капитала, полагают эксперты «Интерфакс-ЦЭА». По мнению аналитиков, после бурной эмоциональной реакции мировых рынков на итоги президентских выборов в США на следующей неделе может наступить определенная пауза, связанная с осмыслением участниками рынка последствий прихода нового президента в США. И, скорее всего, это будет сопровождаться определенной стабилизацией ситуации, которая позволит ценам российских евробондов немного скорректироваться вверх, тем более что с президентством Дональда Трампа многие аналитики связывают возможное «потепление» отношений между США и Россией.

Однако устойчивая тенденция к росту вряд ли сможет сформироваться, учитывая существующую неопределенность в отношении дальнейшей денежно-кредитной политики мировых Центробанков, прежде всего Федеральной резервной системы. Кроме того, определенные риски для мировой финансовой системы несет процесс выхода Великобритании из ЕС, который может начаться в ближайшие месяцы.

Рекомендации наших аналитиков:

Сегодня рекомендуется заключать сделки на нефть по направлению вверх до конца дня. Докупать следует на уровне 44,00. Кроме того, можно также заключать сделки на золото по направлению вверх от уровня ниже 1220. Докупать следует от уровня 1213.

Важно:

Советуем учесть, что наш обзор несет аналитический характер и не является точной рекомендацией для открытия точек входа в сделку. Для определения более точных данных по торгам и точкам входа — обратитесь к вашему персональному аналитику.


Обсуждение закрыто.

Закрытая аналитика для клиентов: «Аналитика и прогноз на 07.07.16»

Валютная пара EUR/USD в среду показала снижение. Скорее всего, на евро стали негативно отображаться результаты референдума в Великобритании. По мнению аналитиков, для единой валюты сейчас отсутствуют какие-либо позитивные факторы. Последние опубликованные данные показали, что индекс деловой активности в розничном секторе снизился, что повлекло за собой снижение котировок пары EUR/USD. Вчера пара пыталась восстановить свои позиции, […]

Рынок акций: Alibaba готовится к Черной Пятнице  

Китайский онлайн-ретейлер Alibaba провел рекордный День холостяка 11 ноября. Аналитики уверены, что торговая платформа способна на большее!

Рынок акций: Sony отчиталась о сильном квартале, эксперты воодушевлены

В результате сильного финансового квартала, компания показала рост прибыли и выручки.