Макроэкономический анализ


Макроэкономический анализ

Рост экономики всегда влечет за собой рост фондового рынка, а снижение темпов экономического роста приводит к его снижению. Но такая закономерность работает не всегда. Почему? Все дело в программах количественного смягчения.

Например, в период рецессии или спада темпов экономического роста, фондовый рынок США (за исключением 2008-2009 г.) показывал рост. Это стало возможным благодаря тем программам количественного смягчения, которые были приняты в США. Их было три: в 2008, 2010 и 2012 годах. В этот период были выпущены миллиарды долларов США. Суть программ количественного смягчения сводится к стимуляции экономики. Тогда почему американский фондовый рынок рос в тот момент, когда экономическая ситуация была не самой лучшей? Это связано с лишней ликвидностью, которая появляется и сопровождает подобные программы и всегда отображается на фондовом рынке. Таким образом, это явление является побочным эффектом запуска программы количественного смягчения. При этом такое явление характерно не только для США, но и для Японии. Так, на фоне того, что отсутствует стабильный экономический рост, фондовый индикатор Nikkei с 2013 года показывает стабильный рост. Как раз в этом году правительство Японии запустило программу количественного смягчения для того, чтобы стимулировать экономику и рост цен.

Давайте рассмотрим, что же такое количественное смягчение?

Количественное смягчение представляет собой так называемые шаги по стимулированию экономической ситуации, которые предпринимает центральный банк страны. Эти шаги заключаются в покупке активов. И чтобы проводить такие операции, центральный банк создает больше денег электронно, то есть по факту печатный станок не включается, однако, это не значит, что на рынке не появляется ликвидность.

Теперь следующий вопрос: зачем выпускаются облигации? Такой актив необходим как самому государству, так и банкам, и бизнесу для того, чтобы увеличить средства, которые можно использовать для различных нужд. По большому счету они создаются с целью получения займов. Иными словами, те, кто покупают такие облигации, передают деньги, а взамен они получают облигацию, действующую определенный срок и под определенные проценты. Когда наступает срок (дата), облигация возвращается к тому, кто ее выпустил, а взамен отдаются деньги (заём+процент). И когда центральные банки начинают покупку активов, они по большому счету скупают такие облигации. А далее, все зависит от размера программы, которая определяется целями, преследуемыми центральным банком. В большинстве случаев центральные банки снижают ключевую базовую ставку с целью стимулирования экономики. Однако, последние годы эти ставки и так находятся около нулевых уровней. Именно по этой причине и внедряются подобные программы.

Так как же такая программа способствует улучшению экономической ситуации? Прежде всего, количественное смягчение провоцирует выпуск новых денег, которые идут на приобретение активов, что придает им дополнительную ликвидность. Получив такие деньги, компании, банки или даже страна может использовать их для собственного развития. Приток капитала повышает общее предложение, что положительно влияет на спрос. Однако, здесь также есть один важный и опасный момент – рост стоимости активов и снижение процентных выплат по ним. Опасность заключается в том, что банки или компании могут приобретать активы других компаний или банков, тем самым увеличивая их стоимость. При таком раскладе идет формирование рыночных пузырей, которые в итоге могут привести к обвалу цен на активы.

Трейдеров фондового рынка такое явление интересует только с той стороны, что им важно купить актив и потом вовремя его продать. В ситуации когда трейдер находит зарождение финансового пузыря, он может приобрести актив, а затем дождаться момента, когда такой пузырь лопнет. А если пузырь не лопнет, трейдер может просто продать актив дороже. В данном случае макроэкономический анализ может стать полезным для торговли на фондовом рынке.

Подведем итог. Политика количественного смягчения является важной составляющей макроэкономического анализа, который может пригодиться трейдеру для успешной торговли на финансовом рынке.

Вам может быть интересно:

Стерлинг не реагирует на негативные заголовки


Рынок акций: Прибыль Citigroup возросла на 7%

Прибыль Citigroup, одного из самых влиятельных банковских учреждений на Уолл-стрит, увеличилась на 7% в IV квартале 2016 года. Показатель чистой прибыли банка достиг 3,6 млрд $, что в пересчете на одну акции компании, равно 1,14$. Успехи Citigroup на фоне результатов за аналогичный период 2015 года (3,3 млрд $ — чистая прибыль; 1,02$ — в пересчете […]

Закрытая аналитика для клиентов: «Аналитика и прогноз на 14.03.16»

Нефть марки Brent торгуется выше отметки 40$ за баррель. Аналитики отмечают, что на четырёхчасовом таймфрейме по нефти сформировался симметричный треугольник. Треугольник – фигура продолжения тренда, поэтому аналитики в ближайшее время ожидают пробой сопротивления 41,50$. Росту нефтяных котировок будут способствовать снижение буровых установок и пауза в повышении ставок ФРС США. Согласно последним данным компании Baker Hughes, […]

Рынок акций: Amazon намерен создать 100 тыс. рабочих мест в США

Компания Amazon.com огласила детали программы по созданию новых центров исполнения заказов во многих штатах Америки. В них будет открыто 100 тыс. вакансий. Проект будет воплощен к середине 2018 года. Часть новых рабочих мест придется на департамент разработки софта. Эту новость придали огласке в четверг: «Amazon уже является одним из крупнейших работодателей страны, и планирует увеличить […]