Макроэкономический анализ


Макроэкономический анализ

Рост экономики всегда влечет за собой рост фондового рынка, а снижение темпов экономического роста приводит к его снижению. Но такая закономерность работает не всегда. Почему? Все дело в программах количественного смягчения.

Например, в период рецессии или спада темпов экономического роста, фондовый рынок США (за исключением 2008-2009 г.) показывал рост. Это стало возможным благодаря тем программам количественного смягчения, которые были приняты в США. Их было три: в 2008, 2010 и 2012 годах. В этот период были выпущены миллиарды долларов США. Суть программ количественного смягчения сводится к стимуляции экономики. Тогда почему американский фондовый рынок рос в тот момент, когда экономическая ситуация была не самой лучшей? Это связано с лишней ликвидностью, которая появляется и сопровождает подобные программы и всегда отображается на фондовом рынке. Таким образом, это явление является побочным эффектом запуска программы количественного смягчения. При этом такое явление характерно не только для США, но и для Японии. Так, на фоне того, что отсутствует стабильный экономический рост, фондовый индикатор Nikkei с 2013 года показывает стабильный рост. Как раз в этом году правительство Японии запустило программу количественного смягчения для того, чтобы стимулировать экономику и рост цен.

Давайте рассмотрим, что же такое количественное смягчение?

Количественное смягчение представляет собой так называемые шаги по стимулированию экономической ситуации, которые предпринимает центральный банк страны. Эти шаги заключаются в покупке активов. И чтобы проводить такие операции, центральный банк создает больше денег электронно, то есть по факту печатный станок не включается, однако, это не значит, что на рынке не появляется ликвидность.

Теперь следующий вопрос: зачем выпускаются облигации? Такой актив необходим как самому государству, так и банкам, и бизнесу для того, чтобы увеличить средства, которые можно использовать для различных нужд. По большому счету они создаются с целью получения займов. Иными словами, те, кто покупают такие облигации, передают деньги, а взамен они получают облигацию, действующую определенный срок и под определенные проценты. Когда наступает срок (дата), облигация возвращается к тому, кто ее выпустил, а взамен отдаются деньги (заём+процент). И когда центральные банки начинают покупку активов, они по большому счету скупают такие облигации. А далее, все зависит от размера программы, которая определяется целями, преследуемыми центральным банком. В большинстве случаев центральные банки снижают ключевую базовую ставку с целью стимулирования экономики. Однако, последние годы эти ставки и так находятся около нулевых уровней. Именно по этой причине и внедряются подобные программы.

Так как же такая программа способствует улучшению экономической ситуации? Прежде всего, количественное смягчение провоцирует выпуск новых денег, которые идут на приобретение активов, что придает им дополнительную ликвидность. Получив такие деньги, компании, банки или даже страна может использовать их для собственного развития. Приток капитала повышает общее предложение, что положительно влияет на спрос. Однако, здесь также есть один важный и опасный момент – рост стоимости активов и снижение процентных выплат по ним. Опасность заключается в том, что банки или компании могут приобретать активы других компаний или банков, тем самым увеличивая их стоимость. При таком раскладе идет формирование рыночных пузырей, которые в итоге могут привести к обвалу цен на активы.

Трейдеров фондового рынка такое явление интересует только с той стороны, что им важно купить актив и потом вовремя его продать. В ситуации когда трейдер находит зарождение финансового пузыря, он может приобрести актив, а затем дождаться момента, когда такой пузырь лопнет. А если пузырь не лопнет, трейдер может просто продать актив дороже. В данном случае макроэкономический анализ может стать полезным для торговли на фондовом рынке.

Подведем итог. Политика количественного смягчения является важной составляющей макроэкономического анализа, который может пригодиться трейдеру для успешной торговли на финансовом рынке.

Вам может быть интересно:

Стерлинг не реагирует на негативные заголовки


Аналитика финансовых рынков: «Анализ и прогноз на 16.06.17»

Сырьевой рынок В четверг фьючерсы на нефть упали в цене, поскольку инвесторы все больше сомневаются, что ОПЕК и ее союзникам удастся снизить избыточное предложение на рынке нефти, поскольку пока что объем добычи остается высоким как в ОПЕК, так и за ее пределами. Отметим, нефть теряет в цене второй день подряд, поскольку инвесторы продолжают беспокоиться по […]

Вебинар по ВВП США

Компания BNB Options приглашает всех желающих принять участие в вебинаре живой торговли по ВВП США. Это уникальная возможность заработать хорошую прибыль. Подробнее о вебинаре ЗДЕСЬ!

Закрытая аналитика для клиентов: «Аналитика и прогноз на 02.06.16»

Нефть демонстрирует волатильную динамику в преддверии саммита ОПЕК, который состоится сегодня. Несмотря на попытки ухода под 49$ за баррель, нефть марки Brent все же упорно пытается закрепиться вблизи отметки 50$. Вчера вечером этим попыткам помешали неожиданные цифры от API, отразившие рост запасов углеводородов в США на 2,3 млн барр. Сегодняшние официальные данные по прогнозам должны […]